Ведомости
21 июля 2006 г.
Юлия Ярош
“Ренова” нашла себе сеть
Компания Вексельберга купила около 25% Spar Moscow Holdings
Совладелец ТНК-BP и “Суала” Виктор Вексельберг следом за партнерами из “Альфы” инвестировал в розницу: подконтрольная ему “Ренова-Капитал” выкупила 25% продуктовой сети Spar у инвесткомпании Delta.
Delta Private Equity Partners продала блокпакет в Spar Moscow Holdings фонду прямых инвестиций “Ренова-Капитал”, рассказали “Ведомостям” вице-президент Delta Пол Прайс и управляющий директор фонда “Реновы” Олег Царьков. После сделки “Ренова” стала владельцем 25% сети Spar в России, еще 65% остаются у группы инвесторов во главе с Дмитрием Будаковым, 10% – у менеджмента.
По словам источника, осведомленного о деталях сделки, за блокпакет Spar “Ренова” заплатила приблизительно $15 млн. Олег Царьков уточнил, что из 62 российских магазинов Spar больше половины работает по субфраншизе, поэтому учитывать их при оценке компании было бы неправильно. По оценке аналитика UFG Алексея Кривошапко, компания Spar Moscow Holdings без учета субфранчайзинговых магазинов могла бы быть оценена в $35–50 млн. Источник, близкий к “Ренове”, рассказал, что Spar Moscow Holdings может постепенно выкупить субфранчайзинговые магазины в собственность.
Spar Moscow Holdings, основанной в 2000 г. инвесткомпанией Delta и Дмитрием Масловым (гендиректор сети), принадлежит лицензия Spar International на открытие магазинов в России и основные компании, развивающие российскую сеть, – “Спар Ритейл” и “Спар Централ Раша”. В 2003 г. Delta уступила контроль над сетью Дмитрию Будакову, председателю правления банка “Московское ипотечное агентство”, и еще нескольким частным инвесторам, имена которых не раскрываются. Стоимость сделок Delta не называет, но можно подсчитать, что компания сумела заработать в совокупности не менее $50 млн: по словам Прайса, несколькими траншами Delta вложила в Spar $12 млн, а другой сотрудник Delta сообщил, что компания заработала на проекте Spar впятеро больше, чем вложила.
Царьков считает, что доходность вложений “Реновы” будет скромнее, но все равно составит не меньше 30–40% годовых. Договоренностей об увеличении пакета “Реновы” в Spar Moscow Holdings, по его словам, не существует. “Ренове” неинтересен контрольный пакет, потому что фонд планирует выйти из капитала Spar Moscow Holdings в 2009 г., пояснил источник, близкий к “Ренове”. Скорее всего, фонд продаст долю при IPO Spar Moscow Holdings.
Структуры, аффилированные с Виктором Вексельбергом, не раз инвестировали в потребительский рынок. Фонд “Ренова-Капитал”, в частности, владеет около 40% аптечной сети Natur Produkt, логистическим оператором Relogix, складской девелоперской компанией “Международное логистическое партнерство” и др. Вексельберг также совладелец группы компаний “Люкс-Холдинг”, торгующей люксовыми товарами.
По словам Царькова, намерения инвестировать в продуктовый ритейл у “Реновы” возникли давно, но поиски проекта осложнялись слишком высоким спросом на розничные активы. Причем этот спрос, говорит он, существует как со стороны профильных компаний, так и со стороны олигархических структур, до сих пор не связанных с ритейлом. Слова менеджера подтверждают многочисленные примеры инвестиций в розничную отрасль других предпринимателей из “золотой сотни” Forbes. Больше остальных в продуктовую розницу вложила “Альфа-групп”, контролирующая сети “Пятерочка” и “Перекресток”. ФК “Уралсиб” принадлежит 50% сети “Копейка”, а “Нафта-Москва” владеет примерно таким же пакетом в “Меркадо”. Алексею и Дмитрию Ананьевым, совладельцам Промсвязьбанка, принадлежит небольшая московская сеть “Страна Геркулесия”, а глава “Северстали” Алексей Мордашов инвестировал в создание сети “Утконос”.
Под вывеской голландской Spar International в 34 странах мира работает более 15 000 магазинов, в основном франчайзинговых. Российская сеть Spar сегодня состоит из 62 магазинов в Москве, Московской области, Туле, Костроме, Владимире, Пензе и Нижнем Новгороде. Выручка российской Spar в 2005 г. составила около $150 млн. Головной компанией российской сети является кипрская Spar Moscow Holdings, которая контролировалась группой инвесторов во главе с Дмитрием Будаковым, председателем правления банка “Московское ипотечное агентство” (принадлежит Банку Москвы), и Delta Private Equity Partners.
Вернуться
Бизнес
21 июля 2006 г.
Петр Мироненко
Spar для Виктора Вексельберга
Владелец холдинга «Ренова» Виктор Вексельберг решил последовать примеру других владельцев крупных сырьевых активов и инвестирует в розничную торговлю. Фонд прямых инвестиций «Ренова капитал» приобрел блокпакет московской сети супермаркетов Spar.
Сегодня инвестфонд Delta Private Equity Partners официально объявит о продаже фонду «Ренова капитал» Виктора Вексельберга 25% компании Spar Moscow Holdings, управляющей сетью супермаркетов Spar в Москве и области. Как пояснил «Бизнесу» управляющий директор Delta Пол Прайс, речь идет о «чуть более 25% акций».
Сумма сделки не раскрывается, однако Прайс отметил, что его компания «получила существенную выгоду по отношению к инвестициям в сеть». Замгендиректора «Патэрсона» Николай Габышев оценивает стоимость блокпакета Spar в $25–30 млн.
Факт сделки «Бизнесу» подтвердил и управляющий директор «Ренова капитал» Олег Царьков. Он отметил, что «Ренова» купила пакет Spar Moscow исключительно с целью дальнейшей перепродажи.
«Возможно, планы развития бизнеса потребуют нового акционерного капитала, и тогда мы подумаем об увеличении своего пакета. Но контрольный пакет выкупать не будем точно»,— говорит Царьков. Желание «Реновы» инвестировать в продуктовую розницу он объясняет относительной незанятостью рынка: «Ритейл — перспективное направление, есть куда расти. А известный западный брэнд упростит выход из бизнеса, когда мы решим продать свой пакет».
Управляющая франчайзинговой сетью Spar в Москве и области компания Spar Moscow Holdings была основана в 2000 году Delta Private Equity Partners и предпринимателем Дмитрием Масловым. В 2003 году Delta продала 75% акций компании группе частных инвесторов во главе с Дмитрием Будаковым— гендиректором принадлежащего Банку Москвы банка «Московское ипотечное агентство».
По словам Дмитрия Будакова, он и другие совладельцы 75% Spar «только приветствуют» появление нового акционера.
Российская сеть Spar состоит из 62 супермаркетов, часть которых открыта по субфраншизе. Выручка сети в прошлом году составила около $150 млн, в этом году гендиректор Spar Дмитрий Маслов прогнозирует ее рост до $340 млн. По словам Маслова, деньги «Реновы» будут потрачены как на органическое развитие, так и, возможно, на скупку региональных активов. «Мы рассматриваем всепредложения, например, во Владимир мы выходили путем покупки местного оператора „Элеком”»,— отмечает Маслов.
Участники рынка уже привыкли к приходу на розничный рынок крупных сырьевых игроков. Помимо партнера Вексельберга по ТНК-BP Михаила Фридмана, чья «Альфагрупп» владеет Pyaterochka Holding, розничными активами частично или полностью владеют Алексей Мордашов из «Северстали» («Утконос»), Сулейман Керимов из «НафтаМосквы» («Меркадо»), владелец «Русского угля» Вадим Варшавский (Le Futur, Bagatelle).
«Очевидно, что для „Реновы” ритейл — это одно из стратегических направлений развития, ведь это уже второй их розничный актив. Все это говорит о том, что ритейл продолжает быть одним из наиболее инвестиционно привлекательных сегментов»,— радуется Николай Габышев из «Патэрсона». Напомним, «Ренова» владеет 65,25% фармацевтического холдинга Natur Produkt, который управляет сетью аптек «Здоровые люди».
Габышев предполагает, что новый акционер Spar не ограничится блокпакетом. «Наверняка они будут увеличивать свою долю и в долгосрочной перспективе завладеют контролем над сетью»,— считает замгендиректора «Патэрсона». Новый инвестор с такими финансовыми возможностями, как «Ренова», наверняка даст новый импульс развитию сети, уверен замгендиректора «Патэрсона». А финансовый директор Pyaterochka Holding Виталий Подольский все же сомневается, что новый акционер Spar даст сети возможность догнать конкурентов: «Все-таки „Ренова” приходит не как стратегический инвестор, а как портфельный, и вряд ли будет очень много вкладывать в сеть».
Вернуться
